中金普华-跨国制药公司辉瑞制药企业在华经营分析
1、企业发展概况
辉瑞公司是一家拥有150多年历史的以研发为基础的跨国制药公司。辉瑞公司为人类及动物的健康发现、开发、生产和推广各种领先的处方药以及许多世界最驰名的消费产品。新辉瑞是由辉瑞和法玛西亚公司携手创立的一家拥有空前规模、广泛的产品治疗领域和产品系列的全球药业巨擘。新辉瑞公司包括三个业务领域:医药保健、动物保健、以及消费者保健品。公司的创新产品行销全球150多个国家和地区。
辉瑞制药有限公司拥有世界上最先进的生产设施和检测技术,其一流的检测分析手段及其完美的质量保障体系,使公司的产品全部达到或超过了中国药典和美国药典标准,且公司产品获准出口日本、澳大利亚、菲律宾及欧洲等地。
图表1:辉瑞制药(Pfizer)基本信息表
股票代码 |
NYSE:PFE |
业务规模 |
辉瑞制药在全球拥有9万多名员工,59家生产基地,业务遍及全球150多个国家和地区。 |
总部城市 |
美国纽约 |
成立时间 |
1849年 |
行业地位 |
辉瑞制药是世界领先的以研发为基础的生物医学和制药公司。2012年财富全球500强企业中辉瑞排名126位。 |
在华历史 |
1989年,辉瑞在大连建立现代化的工厂;为实现在中国的长期发展,辉瑞于1997年在北京成立了管理中心;2004年,辉瑞在上海成立了中国区总部和辉瑞投资有限公司;基于中国所拥有的才华横溢的科研人员群体,辉瑞中国研发中心于2005年在上海成立;2007年,辉瑞全球财务共享服务中心(GFSS)在大连设立了亚太财务中心,该中心是GFSS位于全球的三个运营中心之一,负责处理辉瑞亚太区市场的会计业务。2012年9月,辉瑞与浙江海正制药成立“海正辉瑞制药有限公司”。该合资企业将面向中国和全球市场开发、生产和推广包括品牌仿制药在内的专利到期药物。 |
资料来源:中金普华整理
2、企业销售网络分析
辉瑞制药(Pfizer)在全球销售网络遍布150多个国家和地区,在此主要探讨其在中国地区的销售分布情况。
2015年,从辉瑞制药(Pfizer)在中国16个重点城市样本医院的销售情况分布看,其销售额主要集中在北京、上海、广州和杭州,此四城市的业务依次占比21.60%、15.63%、15.58%、11.46%,合计占比已超60%。
图表2:2015年辉瑞制药(Pfizer)在华市场分布图(单位:%)
资料来源:中金普华整理
3、企业产品结构分析
(1)企业产品结构概况
辉瑞公司(Pfizer)的产品覆盖了包括化学药物、生物制剂、疫苗、健康药物等诸多广泛而极具潜力的治疗及健康领域。
目前辉瑞畅销产品主要包括降七价肺炎疫苗沛儿(Prevnar,收购惠氏)、胆固醇药立普妥、神经系统用药乐瑞卡、免疫疾病用药恩利、抗ED药万艾可(伟哥)、抗肿瘤药舒尼替尼、口服抗真菌药大扶康、抗生素希舒美等。
图表3:2015年全球销售排名前100药品——辉瑞制药(Pfizer)(单位:百万美元)
全球排名 |
药品名称 |
适应症 |
2015年销售额 |
8 |
Prevnar沛儿 |
链球菌性肺炎(疫苗) |
6245 |
15 |
Lyrica乐瑞卡 |
抗惊厥 |
4839 |
23 |
Enbrel恩利 |
自身免疫疾病(各种) |
3333 |
52 |
Lipitor立普妥 |
血脂异常 |
1860 |
59 |
Viagra万艾可 |
勃起异常 |
1708 |
100 |
Sutent索坦 |
肾细胞癌 |
1120 |
资料来源:中金普华整理
(2)企业在华产品结构
2015年,从辉瑞公司(Pfizer)产品在中国16个重点城市销售额看来,销售额最多的产品为阿托伐他汀,占比17.59%;其次为头孢哌酮钠舒巴坦钠、氨氯地平,占比分别为10.65%、10.10%。而其他产品销售额占比均不到10%。
图表4:2015年辉瑞公司(Pfizer)在华产品结构图(单位:%)
资料来源:中金普华整理
4、企业经营情况分析
辉瑞(Pfizer)2015年年报显示,全年营收488.51亿美元,同比下降 2%。其中,全球疫苗业务营收增长53%、肿瘤业务营收增长61%。
图表5:2008-2016年辉瑞公司(Pfizer)主要经济指标(单位:亿美元)
资料来源:中金普华整理
5、辉瑞制药大连工厂经营情况分析
(1)企业概况简介
图表6:辉瑞制药大连工厂基本信息表
法人代码 |
604814718 |
注册号 |
210200400046495 |
地址 |
大连经济技术开发区大庆路22号 |
经营范围 |
咨询、联络。 |
市场主体类型 |
外国(地区)企业常驻代表机构 |
注册登记日期 |
1994-04-21 |
资料来源:中金普华整理
(2)企业经营情况分析
2015年,公司营业收入和工业总产值分别达到118.89亿元和151.59亿元,分别较上年同期增长10.57%和14.7%;产品销售利润增长14.41%,利润总额为22.28亿元,同比增长18%。
图表7:2011-2015年辉瑞制药大连工厂经营情况分析(单位:万元)
指标名称 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
2015年 |
销售收入(万元) |
503210.90 |
783467.60 |
918298.70 |
1075211.65 |
1188895.98 |
利润总额(万元) |
30794.60 |
114285.70 |
145666.90 |
188795.29 |
222781.76 |
工业总产值(万元) |
701862.60 |
929065.00 |
1098513.70 |
1321646.20 |
1515896.00 |
产品销售利润(万元) |
60411.30 |
196983.70 |
235322.00 |
291647.40 |
333660.31 |
资料来源:国家统计局 中金普华整理
6、企业全球总体战略分析
一直以来,辉瑞制药保持差异化和创新战略,集中资源研发自身优势产品,通过购并等形式发展相关优势业务和扩大经营规模,在输出全球战略同时考虑了当地实际情况,成功实现国际化。并且策略运用法律手段打击同类产品的竞争对手。充分发挥人力资源部门的作用,招募优秀科研人才和管理人才,注重员工培训的方式和内容,使得企业形成了一个效率的组织结构和先进的员工价值观,这是辉瑞的优势所在。
(1)公司层战略
图表8:辉瑞制药(Pfizer)公司层战略分析
公司层战略 |
介绍 |
不断扩大自己的经营领域,优化资源配置 |
辉瑞以其无与伦比的产品组合在心血管、内分泌、中枢神经、关节炎、抗感染、泌尿男科、眼科和抗肿瘤等治疗领域保持世界领先地位。 辉瑞的产品范围很广,其研发经费主要投入到具有市场潜力的产品和项目,同时根据项目的潜力和重要性大小进行合理的经费分配。 |
投资原则 |
辉瑞公司的投资活动的投资顺序由相应的业务领域规模大小(从大到小)和比较优势强弱(从强到弱)决定。 |
开发新市场,延长产品的生命周期 |
一方面,在全球竞争中由于新药享受专利制度所带来的高额利润激励公司不断加大研发新药的投入,另一方面,新药开发的成本和周期不断递增。面对这种“两难困境”,辉瑞制药子公司把开发新市场、延长已开发成熟产品的生命周期作为战略目标之一。 |
购并 |
从80年代末以来,在世界范围内掀起了一股强劲的行业合并和兼并的潮流。最初十年,辉瑞不为所动,仍旧坚持走自己独立经营发展的道路,但形势的日益变化使辉瑞逐渐看清形势,走向并购联合的道路。 辉瑞公司购并的主要目的在于增加自己的产品组合,选择互补性的产品进行合并。例如并购华纳•兰伯特公司获得重磅药物立普妥,收购法玛西亚赢得了著名关节炎治疗药物Celebrex的全部所有权,并购惠氏获得生物技术和疫苗业务。 |
拆分 |
2013年以来,从退出个人消费保健业务、兽药业务开始,辉瑞在并购的同时也强调业务拆分,2014年初拆分成三个独立核算业务,业内猜测这是辉瑞剥离仿制药的预兆;2015年与艾尔建的合并或将进一步导致辉瑞拆分,这一点已得到辉瑞CEO的肯定。拆分的目的是生物医药产业分工高度专一化的趋势使然。事实上辉瑞公司目前的整个业务体系就分为“创新产品”和“已有产品”两个部分。通过公司业务剥离,可以使未来的新公司术业有专攻。此外,降低本身高昂的税率也是拆分的重要原因。 |
资料来源:中金普华整理
(2)业务层战略
图表9:辉瑞制药(Pfizer)业务层战略分析
业务层战略 |
介绍 |
成本领先 |
辉瑞公司利用自己特有的资源化和规模化优势,在大量集中化生产的基础上进行技术创新。技术创新虽然会在药物开发前期花费大量的科研费用,但当新产品上市的时候,不仅会带来可观的利润,而且会使辉瑞公司稳居行业领先者的地位。 成本节省主要来自于对销售费用,行政与信息管理费用、研究开发费用以及生产制造费用的控制。辉瑞公司在 完成购并后,会稀释每股收益,通过协同效应来节省成本。 |
差异化 |
在全球范围进行“同业竞争”的医药巨头们正在进行一场利益的重新划分,结果将是产业集中度的提高和巨头间的差异化竞争越来越明显。在辉瑞现有的经营领域中,其差异化体现在为顾客提供疗效和服务更加全面的产品。 |
行业竞争的幕后——挑起纠纷、诉讼压制 |
在漫长的诉讼中拖住对手,让他们错过市场,正是辉瑞的一种竞争手段。专利药厂利用欧洲法律程序烦琐、耗时长的特点,拖住仿制药竞争对手。辉瑞等公司的这些非正当竞争行为导致近几年欧盟新上市的药品数量明显少于前几年。 |
资料来源:中金普华整理
7、企业全球重点业务分析
2014年初,辉瑞将公司业务拆分成三个,并且财务独立核算,包括:品牌药部门(VOC)、全球新药业务部门(GIP)、全球成熟药品业务(GEP)。
图表10:辉瑞制药(Pfizer)三大业务部门
业务部门 |
介绍 |
品牌药部门(VOC) |
疫苗、肿瘤与消费者保健为主 |
全球新药业务部门(GIP) |
以出售2015年后仍受专利保护的药物,包括炎症、免疫、心血管疾病和代谢、神经科学和疼痛、罕见疾病、女性和男性健康等领域的治疗药物为主 |
全球成熟药品业务(GEP) |
以非专利产品,以及2015年后失去专利保护产品为主 |
资料来源:中金普华整理
2015年,辉瑞GEP部门实现收入215.87亿美元,占集团收入的44.19%;GIP、VOC业务收入不相上下,均在130亿美元左右。
图表11:2013-2015年辉瑞制药(Pfizer)重点业务收入(单位:百万美元)
业务部门 |
全球 |
美国 |
海外 |
||||||
2015 |
2014 |
2013 |
2015 |
2014 |
2013 |
2015 |
2014 |
2013 |
|
GIP |
13954 |
13861 |
14317 |
6946 |
6243 |
6810 |
7008 |
7619 |
7507 |
VOC |
12803 |
10144 |
9285 |
7500 |
4715 |
4122 |
5303 |
5428 |
5163 |
GEP |
21587 |
25149 |
27619 |
7030 |
7903 |
9217 |
14557 |
17245 |
18400 |
小计 |
48345 |
49154 |
51221 |
21476 |
18861 |
20149 |
26868 |
30292 |
31070 |
其他 |
506 |
451 |
361 |
228 |
212 |
124 |
279 |
239 |
240 |
合计 |
48851 |
49605 |
51584 |
21704 |
19073 |
20274 |
28147 |
30532 |
31310 |
资料来源:中金普华整理
8、企业中国区总体战略分析
像辉瑞这样的跨国企业,其海外子公司的发展在中国面临的最突出的挑战就是保持跨国公司全球协同性与适应海外当地市场所带来的双重压力。辉瑞公司的目标在于:既要使得子公司的发展与跨国公司的整体发展战略保持一致,并在最大程度上把母公司已经积累的优势发挥和运用到子公司的发展,从而实现资源共享、成本分摊;又要使得子公司对当地市场条件和消费者有充分的了解、在已有的技术、产品和服务中选取适用部分投入进行本土化改进或适合当地市场进行独立创新。
辉瑞中国不断引进、生产和推广世界领先的创新药品以造福广大患者。辉瑞所有引进中国的创新药品均与全球保持同步。
图表12:辉瑞中国本土化战略
|
本土化战略 |
生产本土化 |
辉瑞陆续在大连、苏州、无锡和富阳等地建立了4个先进的制药工厂,生产药品及健康药物等。 |
人力资源本土化 |
主要体现在:大量使用中国员工,为员工提供良好的职业发展规划,重视员工的培训,完善的薪酬福利制度。 |
市场营销本土化 |
辉瑞建立了自己的国内员工组成的医药代表队伍,提供各种相关培训,从而形成自己的高效营销团队;另外,辉瑞也和本土化的营销公司合作,共同推广产品。 |
研发本土化 |
辉瑞2005年就在上海张江建立了自己的研发中心,随后2009年又在武汉高新区建立了武汉研发中心,主要承担辉瑞香公司部分药物一到四期临床试验工作,通过和国内医疗研发机构合作取得研发成果,为国内上市销售的药品提供相关技术支持等工作。 |
资料来源:中金普华整理
9、企业中国区重点业务分析
辉瑞在中国地区上市的创新药物已超过50个,其治疗领域涵盖了心脑血管及代谢、抗感染、中枢神经、抗炎镇痛、抗肿瘤、泌尿、疫苗、血液健康(包括血友病)等诸多领域。其中如立普妥、络活喜、万艾可、舒普深、大扶康、希舒美、沛儿、索坦、开普拓、阿诺新、任捷、贝赋等许多产品在市场上处于领先地位。
图表13:辉瑞制药(Pfizer)在华领先业务介绍
1 |
在市场领先的降血脂药物立普妥、降压药物络活喜 |
2 |
领先的治疗男性勃起功能障碍(ED)的药物万艾可 |
3 |
在抗感染领域领先的药物大扶康、舒普深、希舒美、泰阁等 |
4 |
在抗炎镇痛领域领先的药物西乐葆 |
5 |
在抑郁症领域领先的药物左洛复、怡诺思等 |
6 |
在健康药物领域知名的品牌善存、钙尔奇等 |
资料来源:中金普华整理
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